Yatırım Kurumlarından TCMB Kararı Analizi
Son TCMB toplantısında faizleri sabit bırakma kararı alan banka, birçok kurumun yeni analizlerini tetikledi. Goldman Sachs, Ocak ayında 100 baz puanlık bir indirim beklediğini vurgularken, UBS ve Deutsche Bank ise Aralık ayında indirim ihtimaline işaret etmişti.
Goldman Sachs, bankanın faizleri değiştirmediğini ancak iletişiminin daha olumlu olduğunu belirtti.
Kurum analistleri Başak Edizgil ve Clemens Grafe, “TCMB’nin enflasyon beklentilerinde iyileşme olduğunu ve bankanın sözlü yönlendirmesinin beklentileriyle uyumlu olduğunu” dile getirerek, “Ocak ayında küçük bir indirim beklentimizi koruyoruz. Yıl sonu enflasyon tahminimiz, TCMB’nin tahminiyle aynı. Bu da Kasım ve Aralık aylarında yüzde 1.5’lik bir aylik enflasyon demektir ve bunun gerçekçi olduğunu düşünüyoruz” dedi.
Notta, TCMB’nin indirimlere başlamadan önce enflasyonun beklentilere göre düşmesini bekleyebileceği ve bankanın gelecek dönemde kısıtlayıcı bir para politikası izlemesi gerektiği belirtildi.
UBS
Stratejist Gyorgy Kovacs, Aralık ayında indirim ihtimaline dikkat çekerken, Ocak ayı için bir indirim senaryosu öngörmedi. Kovacs, “TCMB’nin yeni yönlendirmesi, faiz indirimlerinin yakında başlayabileceğini gösteriyor. Aralık ayında faiz indirimi olasılığı var ancak kesin değil” dedi.
4 kritik konunun Kasım enflasyon rakamları, yeni asgari ücret, enflasyon beklenti anketi ve 2025 bütçesi olduğuna dikkat çeken Kovacs, “Gelen veriler enflasyonun ve enflasyon beklentilerinin olumlu hale geldiğini gösterirse, TCMB Aralık ayında politika faizini 250 baz puan indirimle yüzde 47.5’e düşürebilir” şeklinde konuştu.
Deutsche Bank
Ekonomist Yiğit Önay ve stratejist Christian Wietoska, bankanın son aylarda beklenenden yüksek enflasyon rakamlarına rağmen faiz oranlarını sabit tuttuğunu ancak daha olumlu sinyaller verdiğini belirttiler. Deutsche Bank’tan gelen notta, Aralık ayında faiz indirimi için kapının açık olduğu belirtildi.
Gelecek enflasyon verileri ve para biriminin seyrinin önemli faktörler olduğu vurgulanan raporda, “TCMB’nin Aralık ayında indirime gitmesinin yüksek ihtimal olduğunu düşünüyoruz. Ancak enflasyonda beklenmeyen yükseliş veya TL’de artan baskı, indirimi ertelleyebilir” denildi.
